La holding conviene davvero? Scopri come funziona la tassazione delle holding di partecipazione, quando offre vantaggi fiscali e perché non rappresenta uno strumento per eliminare le imposte.

Holding di partecipazione: quando rappresenta davvero un vantaggio fiscale

Negli ultimi anni le holding di partecipazione sono diventate uno degli strumenti più discussi in materia di pianificazione fiscale.

Spesso vengono presentate come la soluzione ideale per pagare meno tasse, ma la realtà è molto diversa.

Una holding non elimina la tassazione, né rappresenta una scorciatoia per ridurre automaticamente il carico fiscale.

Il suo vero vantaggio consiste nel differire la tassazione definitiva, permettendo agli utili di rimanere all’interno dell’attività d’impresa e di essere reinvestiti in nuovi progetti, investimenti o acquisizioni.

Comprendere come funziona una holding è fondamentale per evitare aspettative irrealistiche e costruire una struttura societaria realmente efficiente.

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Cos’è una holding di partecipazione

Una holding è una società il cui principale scopo consiste nel detenere partecipazioni in altre società.

Può controllare una o più imprese operative e gestire:

• partecipazioni societarie;
• investimenti finanziari;
• patrimonio immobiliare;
• governance del gruppo;
• pianificazione degli investimenti.

La holding può essere utilizzata sia da piccoli imprenditori sia da gruppi societari più complessi.

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Perché molte imprese scelgono una holding

La costituzione di una holding non nasce esclusivamente per motivi fiscali.

Può offrire numerosi vantaggi anche sotto il profilo:

• organizzativo;
• patrimoniale;
• finanziario;
• successorio;
• gestionale.

Dal punto di vista fiscale, tuttavia, il beneficio più rilevante riguarda il trattamento dei dividendi percepiti dalla holding.

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Come vengono tassati i dividendi percepiti dalla holding

Il Testo Unico delle Imposte sui Redditi prevede un regime particolarmente favorevole per i dividendi distribuiti tra società di capitali.

In linea generale:

• il 95% dei dividendi percepiti è escluso da tassazione;
• solo il 5% concorre alla formazione del reddito imponibile IRES.

Considerando l’aliquota IRES del 24%, il carico fiscale effettivo sui dividendi percepiti dalla holding è pari a circa:

1,2%

Si tratta di un’imposizione estremamente contenuta.

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Il vero vantaggio della holding

Molti pensano che questo significhi pagare solo l’1,2% di tasse.

In realtà non è così.

Il vantaggio fiscale esiste solo se gli utili restano all’interno della holding.

Finché il denaro rimane nella società, può essere utilizzato per:

• acquisire nuove aziende;
• effettuare investimenti immobiliari;
• investire in strumenti finanziari;
• finanziare nuove attività;
• sostenere la crescita del gruppo.

In questa fase la tassazione rimane estremamente contenuta.

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Cosa succede quando gli utili arrivano al socio persona fisica

La situazione cambia quando la holding distribuisce gli utili ai soci persone fisiche.

In questo momento si applica la tassazione ordinaria prevista per i dividendi.

Generalmente viene applicata una ritenuta del:

26%

Di conseguenza il vantaggio fiscale ottenuto nel primo passaggio viene sostanzialmente recuperato al momento della distribuzione finale.

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Esempio pratico senza holding

Immaginiamo una SRL che distribuisce:

100.000 euro di dividendi

direttamente al socio persona fisica.

La tassazione sarà pari al:

• 26% sui dividendi distribuiti.

Il socio riceverà il dividendo al netto della relativa imposta.

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Esempio pratico con holding

Supponiamo invece che:

• la SRL distribuisca 100.000 euro alla holding;
• la holding sia interamente partecipata da una persona fisica.

Nel primo passaggio la holding pagherà un’imposta molto ridotta grazie all’esenzione del 95% dei dividendi.

Successivamente, quando la holding distribuirà gli utili al socio persona fisica, si applicherà la tassazione ordinaria del 26%.

Se l’intero utile viene immediatamente distribuito, il vantaggio fiscale iniziale viene sostanzialmente annullato.

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Il vantaggio nasce dal reinvestimento

La vera forza della holding non consiste nella distribuzione dei dividendi.

Consiste nella possibilità di trattenere gli utili all’interno della società.

In questo modo le risorse possono essere reinvestite senza subire immediatamente la tassazione piena prevista per il socio persona fisica.

È proprio questo differimento della tassazione a rappresentare il principale beneficio.

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Quando la holding conviene davvero

Una holding può risultare particolarmente efficace quando l’imprenditore intende:

• reinvestire gli utili;
• acquistare nuove aziende;
• creare un gruppo societario;
• effettuare investimenti immobiliari;
• finanziare nuove attività;
• pianificare la crescita nel lungo periodo;
• gestire il passaggio generazionale;
• proteggere il patrimonio.

In questi casi il differimento della tassazione può tradursi in una maggiore capacità di investimento.

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Quando invece può non convenire

La holding potrebbe risultare poco conveniente se l’obiettivo è distribuire sistematicamente tutti gli utili ai soci persone fisiche.

In tale situazione:

• il beneficio fiscale viene meno;
• si aggiungono costi amministrativi;
• aumentano gli adempimenti societari;
• la struttura diventa più complessa.

Per questo motivo la holding non rappresenta una soluzione universale.

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La holding non serve per “non pagare le tasse”

Uno degli errori più frequenti consiste nel ritenere che una holding consenta di eliminare la tassazione.

Non è così.

La holding:

• non azzera le imposte;
• non elimina la tassazione dei dividendi;
• non rappresenta uno strumento elusivo.

Piuttosto, consente di pianificare il momento in cui la tassazione definitiva si realizza, favorendo il reinvestimento degli utili nell’attività imprenditoriale.

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Ogni struttura deve essere progettata su misura

La scelta di costituire una holding richiede una valutazione approfondita.

Occorre analizzare diversi aspetti, tra cui:

• struttura del gruppo;
• obiettivi dell’imprenditore;
• flussi di dividendi;
• investimenti programmati;
• patrimonio personale;
• esigenze di protezione patrimoniale;
• pianificazione fiscale;
• costi di gestione.

Una holding efficace nasce sempre da una progettazione personalizzata.

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BPlanning: consulenza per holding e pianificazione fiscale

BPlanning affianca imprenditori, soci e gruppi societari nella progettazione di strutture societarie efficienti e sostenibili.

I nostri professionisti offrono consulenza su:

• costituzione di holding;
• pianificazione fiscale;
• protezione patrimoniale;
• riorganizzazioni societarie;
• passaggi generazionali;
• acquisizioni societarie;
• gestione dei dividendi;
• sviluppo di gruppi d’impresa.

L’obiettivo non è ridurre le imposte in modo artificioso, ma costruire una struttura coerente con le esigenze imprenditoriali e conforme alla normativa vigente.

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Conclusioni

La holding di partecipazione non è un sistema per evitare le tasse, ma uno strumento di pianificazione fiscale e patrimoniale.

Il suo principale vantaggio consiste nel consentire agli utili di rimanere nel circuito dell’impresa, favorendo nuovi investimenti e rinviando la tassazione definitiva fino all’eventuale distribuzione ai soci.

Per questo motivo la convenienza di una holding non può essere valutata in modo generico, ma deve essere analizzata caso per caso, considerando gli obiettivi dell’imprenditore e la strategia di crescita dell’azienda.

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